Market multiples en comparables

Market multiples methode

Bij deze methode wordt de ondernemingswaarde bepaald op basis van de beurskoers of koers/winstverhouding van vergelijkbare beursgenoteerde bedrijven. Een nadeel is, dat onder andere het marktsentiment de aandelenkoers sterk beïnvloedt, zonder dat dit altijd de werkelijke waarde van de onderneming weerspiegelt. Bovendien kan het risicoprofiel van ‘vergelijkbare ondernemingen’ afwijken. Een betrouwbare vergelijking is derhalve alleen mogelijk bij gelijke risicoprofielen.

Comparables

Deze methode bepaalt de ondernemingswaarde op basis van recente transacties van vergelijkbare, niet-beursgenoteerde ondernemingen. Een juiste interpretatie vereist inzicht in de transactieachtergrond, zoals het type koper, grootte van het aan te kopen belang en andere, bijkomende voorwaarden. Omdat deze informatie vaak ontbreekt, biedt deze methode zelden een betrouwbare waardering. Daarom zal een Register Valuator nooit uitsluitend op comparables afgaan.