Webinar Multiple-based Valuation – Pitfalls and Problems
The technical simplicity of multiple-based valuation is a double edged sword for practitioners: On the one hand the ease of application is making it a very popular valuation method and a standard in almost every valuation report. On the other hand, this simplicity and the lack of valuation guidelines gives it the odour of a “quick and dirty “ valuation method producing unreliable and “Texas wide” bandwiths of value estimates. Additionally the lack of valuation principles for multiple-based valuation sometimes seems to inspire valuators´ phantasy to come up with ever stranger multiple constructions.
In this session we will discuss problems of multiple -based valuation models and offer some procedures to reduce some problems of its application: We will “borrow” some theory from DCF terminal value models to disentangle multiples and derive theoretical impact factors. We will show how simple regression analysis can be used to reduce the range of valuation results and to produce more reliable bandwidths of value estimates. Potential pitfalls of aggregation models producing biased multiple estimates will also be discussed as principles for peer group selection.
The Excel part of the webinar will discuss models to reduce valuation estimates bandwith and to detect potential distortions caused by in appropriate aggregation models.
Prof. Dr. Bernhard Schwetzler
Prof. Dr. Bernhard Schwetzler holds the chair of financial management at the HHL Leipzig Graduate School of Management. He was a research fellow and visiting professor at various international universities such as Purdue University, INSEAD Fontainebleau and EADA Barcelona. Prof. Schwetzler has published in numerous national and international journals on topics related to company valuation and financing theory (including Journal of Banking and Finance, Journal of Corporate Finance, Zeitschrift für Betriebswirtschaft), works as an expert in valuation issues for courts and supports in this function also companies and investors. As a member of the advisory board of Value Trust S.E. and the scientific advisory board of the Federal Association of German Equity Investment Companies in Germany, Prof. Schwetzler maintains close contact with the practice of company valuation and company transactions.
Dr. Maximilian Schreiter
Maximilian Schreiter is onderzoeksassistent en promovendus aan de leerstoel Financieel Management aan de Hogeschool van Leipzig (HHL). Zijn onderzoeksgebied is de toepassing van echte optietheorie bij het optimaliseren van financierings- en investeringsbeslissingen, evenals bij bedrijfswaardering. Voordat hij bij HHL kwam, werkte hij voor Roland Berger Strategy Consultants. Gedurende deze periode adviseerde hij consumentengoederen en retailbedrijven in Midden- en Oost-Europa en West-Afrika bij verschillende projecten.
Gezien de grote vraag is dit webinar herhaling van 7 februari.
Het webinar vindt plaats van 16.30 tot 19.30 uur
(inclusief een pauze)
De deelnamelink voor dit webinar wordt enkele dagen voorafgaand (na ontvangst van betaling) per mail verzonden.
De kosten voor deelname als NiRV-lid bedragen € 300,- per persoon excl. BTW.
Overige deelnemers, geen lid van het NiRV, betalen € 400,- per persoon excl. BTW.
Annulering is tot 1 week voorafgaand aan de webinar kosteloos. Bij afmelding binnen 1 week of no-show heb je geen recht op restitutie van het deelnamebedrag. Wel mag men eventueel iemand anders/een collega aanmelden. Indien de collega geen lid is bij het NiRV wordt een aanvullende factuur gestuurd.
In het kader van de regeling Permanente Educatie Register Valuators worden aan dit webinar PE-punten toegekend.
PE-punten: 3.00
